Co oznacza Ćwiczenie Ćwiczenie oznacza wprowadzenie w życie prawa określonego w umowie. W obrocie opcjami posiadacz opcji ma prawo, ale nie obowiązek, kupować lub sprzedawać instrument bazowy po określonej cenie przed określoną datą w przyszłości. Jeżeli posiadacz decyduje się kupić lub sprzedać instrument bazowy (zamiast pozwolić, aby umowa wygasła bezwartościowo lub zamknięcie pozycji), skorzysta on z opcji i skorzysta z prawa dostępnego w umowie. ZAKOŃCZENIE DZIAŁANIA W handlu opcjami, kupujący (lub posiadacz) umowy telefonicznej może skorzystać z prawa do zakupu akcji bazowych po określonej cenie (cenie wykonania), w której nabywca złożonej umowy może skorzystać z prawa do sprzedać akcje bazowe po uzgodnionej cenie. Jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji, musi poinformować sprzedawcę opcji (autora umowy o opcjach). Osiąga się to poprzez zawiadomienie o realizacji, powiadomienie brokerów, że klient chce wykonywać swoje prawo do zakupu lub sprzedaży podstawowego zabezpieczenia. Zawiadomienie o realizacji jest przekazywane do sprzedawcy opcji za pośrednictwem Opcji Clearing Corporation. Chociaż kupujący ma prawo, ale nie obowiązek wykonania opcji, sprzedawca jest zobowiązany do spełnienia warunków umowy, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji. Większość umów opcji nie jest wykonywana, ale zamiast tego mogą wygasnąć bezwartościowe lub są zamykane przez przeciwstawne pozycje. Na przykład posiadacz opcji może zamknąć długi telefon lub wystawić go przed terminem wygaśnięcia, sprzedając go (zakładając, że kontrakt ma wartość rynkową). Jeżeli opcja wygasa niewykonana, posiadacz nie ma już żadnych praw przyznanych w umowie. Ponadto, posiadacz traci premię, która została zapłacona za opcję, wraz z wszelkimi prowizjami i opłatami związanymi z jej nabyciem. Opcje na akcje. Korzystanie z opcji na akcje oznacza kupowanie akcji zwykłych emitenta w cenie ustalonej przez opcję (cena dotacji) , niezależnie od ceny akcji w momencie korzystania z opcji. Aby uzyskać więcej informacji, patrz Informacje o opcjach magazynowych. Wskazówka: Wykonywanie opcji na akcje jest skomplikowaną i czasami skomplikowaną transakcją. Implikacje podatkowe mogą się znacznie różnić. Przed skorzystaniem z opcji na akcje należy skonsultować się z doradcą podatkowym. Wybory przy korzystaniu z opcji na akcje Zazwyczaj masz do wyboru kilka opcji podczas korzystania z dostępnych opcji na akcje: Trzymaj opcje na akcje Jeśli uważasz, że cena akcji będzie rosnąć z czasem, możesz skorzystać z długoterminowego charakteru opcji i poczekać na ćwiczyć je do czasu, aż cena rynkowa akcji emitenta przekroczy cenę subskrypcji i poczujesz, że jesteś gotowy na wykonanie opcji na akcje. Pamiętaj tylko, że opcje na akcje wygasną po pewnym czasie. Opcje na akcje nie mają wartości po wygaśnięciu. Zalety tego podejścia to: yoursquoll opóźnia wszelkie skutki podatkowe, dopóki nie skorzystasz z opcji na akcje i potencjalnej aprecjacji akcji, zwiększając tym samym zyski, gdy je wykonasz. Rozpocznij transakcję ćwiczeń fizycznych (gotówka za towar) Wykonaj opcje na akcje, aby kupić udziały w akcjach firmy, a następnie wstrzymaj akcje. W zależności od rodzaju opcji, może być konieczne zdeponowanie gotówki lub zaciągnięcia pożyczki przy użyciu innych papierów wartościowych na Twoim koncie wierności, jako zabezpieczenia na pokrycie kosztów opcji, prowizji maklerskich oraz wszelkich opłat i podatków (jeśli masz zatwierdzony depozyt zabezpieczający). Zaletami tego podejścia są: korzyści z posiadania akcji w firmie, (w tym wszelkie dywidendy), potencjalny wzrost ceny akcji zwykłych firmy. Rozpocznij transakcję "Wykonuj i sprzedaj do pokrycia" Wykonaj swoje opcje na akcje, aby kupić akcje spółki, a następnie sprzedaj tylko tyle akcji firmy (w tym samym czasie), aby pokryć koszty opcji na akcje, podatki i prowizje maklerskie i opłaty. Przychody z transakcji typu "wykonaj i odbierz do pokrycia" zostaną przeznaczone na akcje. Możesz otrzymać pozostałą kwotę w gotówce. Zaletami tego podejścia są: korzyści z posiadania akcji w firmie, (w tym wszelkie dywidendy), potencjalny wzrost ceny akcji zwykłych firmy. możliwość pokrycia kosztów opcji na akcje, podatków i prowizji maklerskich oraz wszelkich opłat z wpływów ze sprzedaży. Zainicjuj transakcję sprzedaży i sprzedaży (bezgotówkowo) Za pomocą tej transakcji, która jest dostępna tylko od Fidelity, jeśli Twój plan opcji na akcje jest zarządzany przez Fidelity, możesz skorzystać z opcji na akcje, aby kupić akcje spółki i sprzedać nabyte akcje w tym samym czasie. czas bez korzystania z własnej gotówki. Przychody z transakcji typu "wykonaj i sprzedaj" są równe wartości rynkowej akcji minus cena grantu i wymaganej prowizji od podatku i prowizji maklerskiej oraz wszelkich opłat (twój zysk). Zaletami tego podejścia są: gotówka (wpływy z twojego ćwiczenia) możliwość wykorzystania wpływów w celu dywersyfikacji inwestycji w twoim portfelu za pośrednictwem Twojego towarzyszącego konta Fidelity. Wskazówka: poznaj datę wygaśnięcia swoich opcji na akcje. Gdy wygasną, nie mają żadnej wartości. Przykład opcji na akcje motywacyjne Wycena dyskwalifikująca ndash Akcje sprzedane przed określonym okresem oczekiwania Liczba opcji: 100 Cena prowizji: 10 Wartość rynkowa według wartości godziwej: 50 Wartość godziwa wartości rynkowej przy sprzedaży: 70 Typ transakcji: Wykonaj i przytrzymaj 50 Gdy opcje na akcje 1 stycznia, decydujesz się na wykonanie swoich akcji. Cena akcji wynosi 50. Twoje opcje na akcje kosztują 1000 sztuk (100 opcji na akcje x 10 cena dotacji). Opłacasz koszt opcji na akcje (1000) swojemu pracodawcy i otrzymujesz 100 udziałów na swoim rachunku maklerskim. 1 czerwca cena akcji wynosi 70. Sprzedajesz swoje 100 akcji po aktualnej wartości rynkowej. Kiedy sprzedajesz akcje, które otrzymałeś poprzez transakcję opcji na akcje, musisz: Powiadomić swojego pracodawcę (tworzy to dyskwalifikujące dyspozycje) Płacić zwykły podatek dochodowy od różnicy między ceną dotacji (10) a pełną wartością rynkową w momencie wykonania ćwiczenia ( 50). W tym przykładzie 40 akcji lub 4000. Podatek od zysków kapitałowych od różnicy między pełną wartością rynkową w momencie wykonania (50) a ceną sprzedaży (70). W tym przykładzie 20 akcji lub 2000. Jeśli czekałeś na sprzedaż opcji na akcje przez ponad rok po wykonaniu opcji na akcje i dwa lata po dacie przyznania, zapłaciłbyś zyski kapitałowe, a nie zwykłe dochody, od różnicy między ceną dotacji a ceną sprzedaży. Kolejne kroki Opcje pracownicze: Definicje i kluczowe pojęcia John Summa. CTA, PhD, Założyciel HedgeMyOptions i OptionsNerd Zacznij od uczestników grantee (pracownik) i grantodawca (pracodawca). Ta ostatnia to firma zatrudniająca stypendystę lub pracownika. Stypendysta może być pracownikiem wykonawczym lub pracownikem płacowym lub pensyjnym, a także często określa się go mianem oferenta. Ta strona otrzymuje rekompensatę kapitałową z tytułu ESO, zwykle z pewnymi ograniczeniami. Jednym z najważniejszych ograniczeń jest tak zwany okres nabywania uprawnień. Okres nabywania uprawnień to czas, w którym pracownik musi czekać, aby móc wykonywać ESO. Wykonywanie ESO, w przypadku gdy osoba, która się zdecydowała, powiadamia firmę o tym, że chce kupić akcje, umożliwia oferentowi wykupienie referencyjnych akcji po cenie wykonania wskazanej w umowie opcji ESO. Nabyte zapasy (w całości lub w części) można następnie sprzedać natychmiast po następnej najlepszej cenie rynkowej. Im wyższa cena rynkowa z ceny wykonania lub ceny wykonania, tym większy spread, a tym samym większe wynagrodzenie (nie zysk), które otrzymuje pracownik. Jak widać później, powoduje to wydarzenie podatkowe, w którym do spreadu stosowana jest zwykła stawka podatku wyrównawczego. Na przykład, jeśli Twoje ESO mają cenę wykonania 30, podczas korzystania z ESO będziesz mógł nabyć (kupić) określone akcje o wartości 30. Innymi słowy, bez względu na to, o ile wyższa będzie cena rynkowa akcji w momencie wykonywania ćwiczeń można kupić akcje po cenie wykonania, a im większa różnica między ceną strajku a ceną rynkową, tym większe zyski. Przekazywanie uprawnień Europejskie organizacje normalizacyjne są uważane za nabyte, gdy pracownik może wykonywać i kupować akcje, ale w niektórych (rzadkich) przypadkach nie można nabyć akcji. Ważne jest uważne zapoznanie się z tak zwanym planem opcji na akcje i umową opcji w celu ustalenia praw i kluczowych ograniczeń dostępnych dla pracowników. Ten pierwszy jest tworzony przez zarząd i zawiera szczegółowe informacje na temat praw beneficjenta lub oferenta. Umowa dotycząca opcji zapewni jednak najważniejsze szczegóły, takie jak harmonogram nabywania uprawnień, akcje reprezentowane przez dotację oraz cenę wykonania lub wykonania. Oczywiście terminy związane z nabywaniem ESO również zostaną sprecyzowane. (Aby dowiedzieć się więcej na temat limitów odszkodowań dla osób wykonujących zawód, przeczytaj artykuł "Ograniczone zapasy i RSU podlegają opodatkowaniu".) Europejskie organizacje normalizacyjne zazwyczaj przekazują części w czasie w formie harmonogramu nabywania uprawnień. Jest to określone w umowie dotyczącej opcji. Europejskie organizacje normalizacyjne zwykle będą udzielane w ustalonych z góry datach. Na przykład, możesz mieć 25 kamizelek w ciągu jednego roku (jeden rok od daty przyznania), kolejne 25 może zostać przekazane w ciągu dwóch lat, i tak dalej, dopóki nie zostaniesz uznany za w pełni uprawnionego. Jeśli nie skorzystasz z opcji po pierwszym roku (25, które zostało przyznane w tym roku), wówczas w ciągu dwóch lat osiągniesz łączny wzrost procentowych i możliwych do zrealizowania opcji. Odtąd wszyscy nabyli uprawnienia, aby następnie mogli wykonywać całą grupę, lub mogą ćwiczyć część w pełni wyposażonych ESO. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj artykuł Jak mogę coś oddać) Płacenie za magazyn Innymi słowy, w tym momencie możesz poprosić o wykonanie 25 z 1000 akcji przyznanych w ramach ESO, co oznacza, że otrzymasz 250 akcji po cenie wykonania opcja. Będziesz musiał wymyślić gotówkę, aby zapłacić za akcje, ale cena, którą płacisz, jest ceną wykonania, a nie ceną rynkową (podatek potrącany u źródła i inne powiązane federalne podatki dochodowe są odliczane w tym momencie przez pracodawcę i cena zakupu zazwyczaj uwzględnia te podatki w cenie zakupu). Wszystkie szczegóły dotyczące nabywania ESO (jeśli możesz je otrzymać lub masz je obecnie), można ponownie znaleźć w tzw. Umowie opcji i planie akcji firmy. Należy uważnie je przeczytać, ponieważ drobny druk może czasem ukrywać ważne wskazówki dotyczące tego, co możesz lub nie możesz zrobić ze swoimi ESO i kiedy możesz zacząć skutecznie nimi zarządzać. Jest tu kilka trudnych zagadnień, szczególnie dotyczących rozwiązania stosunku pracy (dobrowolnie lub wbrew woli). Jeśli twoje zatrudnienie zostanie zakończone, w przeciwieństwie do nabytych akcji, nie będziesz w stanie utrzymać swoich opcji przed lub po ich nabyciu. Podczas gdy niektóre okoliczności mogą być brane pod uwagę w okolicznościach, w których zatrudnienie zostało zakończone, najczęściej umowa ESO kończy się z chwilą zatrudnienia lub tuż po. Jeśli opcje zostały nabyte przed rozwiązaniem stosunku pracy, możesz mieć małe okienko (znane jako okres prolongaty) do wykonania swoich ESO. Jeśli zajmujesz pozycję zabezpieczającą, ważnym czynnikiem jest prawdopodobieństwo wypowiedzenia umowy o pracę. Dzieje się tak dlatego, że w przypadku utraty kapitału, który próbujesz zabezpieczyć, pozostawiasz zabezpieczenia, które są narażone na własne ryzyko (bez wyrównania kapitałowego). Jeśli masz straty na swoich zabezpieczeniach i zyskach na swoich ESO, których nie można zrealizować, powstaje duże ryzyko straty. (Dowiedz się więcej o tym, jak działa hedging w warunkach Hedging In Laymans.) Spread w ESO Przyjrzyjmy się bliżej tak zwanemu spreadowi pomiędzy strajkiem a ceną akcji. Jeśli masz ESO z strajkiem 25, cena akcji wynosi 50, a chcesz wydać 25 z 1000 dozwolonych akcji na twoje ESO, musisz zapłacić 25 x 250 za akcje, co równa się 6250 przed podatki. W tym czasie jednak wartość rynkowa wynosi 12 500. Dlatego też, jeśli ćwiczysz i sprzedajesz w tym samym czasie, akcje, które nabyłeś od firmy z wykonywania twoich ESO, zapewnią ci łączną sumę 6250 (pretax). Jak wspomniano powyżej, zysk wartości wewnętrznej (spreadowej) jest opodatkowany jako zwykły dochód. wszystko to za rok, w którym wykonujesz ćwiczenie. Co gorsza, nie przysługuje ci żadne potrącenie podatkowe z tytułu utraty czasu lub wartości zewnętrznej z tytułu udziału ESO, co może być znaczące. Wracając do kwestii podatków, jeśli masz 40 stawkę podatkową, nie tylko tracisz cały czas w ćwiczeniu, ale zrezygnujesz z 40 wartościowego wychwytywania wartości w ćwiczeniu. Tak więc 6250 teraz zmniejsza się do 3750. Jeśli nie sprzedajesz akcji, nadal podlegasz opodatkowaniu po wykonaniu, często pomijanym ryzyku. Wszelkie zyski z zapasów po wykonaniu będą jednak opodatkowane jako zyski kapitałowe. długi lub krótkoterminowy, w zależności od tego, jak długo posiadasz nabyte zapasy (aby uzyskać mniejszą stawkę podatku od zysków kapitałowych, musisz przejąć nabyte akcje przez jeden rok i jeden dzień po ćwiczeniu). (Aby dowiedzieć się więcej na temat podatków od zysków kapitałowych, zobacz Efekty podatkowe od zysków kapitałowych.) Załóżmy, że ESO nabyło lub część dotacji (np. 25 na 1000 akcji lub 250 akcji) i chcesz ćwiczyć i nabyć 250 akcji zapasów spółki. Będziesz musiał powiadomić swoją firmę o zamiarze wykonania. Następnie musiałbyś zapłacić cenę za ćwiczenie. Jak widać poniżej, jeśli kurs akcji wynosi 50, a cena wykonania 40, musisz wymyślić 10 000, aby kupić akcje (40 x 250 10 000). Ale jest coś więcej. Jeśli są to niekwalifikowane opcje na akcje, należałoby również zapłacić podatek u źródła (omówiony bardziej szczegółowo w części tego samouczka na temat skutków podatkowych). Jeśli sprzedajesz swój towar po cenie rynkowej 50, widzisz zysk w wysokości 2500 powyżej ceny wykonania (12,500 - 10 000), który jest spreadem (czasami określanym jako element okazjonalny). 2500 oznacza wartość opcji w pieniądzu (w jakiej wysokości jest wyższa od ceny wykonania (50 - 40 10). Ta kwota pieniężna jest również dochodem podlegającym opodatkowaniu, zdarzenie, które zostało ocenione przez IRS jako zwiększenie wynagrodzenia, a zatem opodatkowane według zwykłych stawek podatku dochodowego Rysunek 1: Proste ćwiczenie ESO w celu nabycia 250 akcji o 10 wartościach wewnętrznych Bez względu na to, czy sprzedane 250 akcji zostało sprzedane, zysk z realizacji jest realizowany i uruchamia zdarzenie podatkowe. nabywasz akcje, jeśli są jakiekolwiek zmiany cen, zakładając, że nie zlikwidujesz, to spowoduje albo więcej zysków, albo trochę strat na pozycji giełdowej. Te ostatnie części tego samouczka spojrzą na implikacje podatkowe utrzymywania zapasów i sprzedaży natychmiast Po wykonaniu ćwiczeń posiadanie części lub całego nabytego towaru rodzi pewne drażliwe kwestie dotyczące niedopasowania zobowiązań podatkowych Wartość wewnętrzna w funkcji czasu Jak widać w powyższej tabeli, wartość wewnętrzna wynosi 10. Ta wartość nie jest jednak tylko wartość na opcjach. Dostępna jest również niewidoczna wartość znana jako wartość czasu, wartość, która zostaje utracona podczas ćwiczeń. W zależności od czasu pozostałego do wygaśnięcia (data wygaśnięcia ESO) i kilku innych zmiennych, wartość czasu może być większa lub mniejsza. Większość ESO ma określoną datę wygaśnięcia do 10 lat. Jak więc postrzegamy ten czas jako wartość składnika Należy użyć teoretycznego modelu wyceny, takiego jak Black-Scholes, który wyliczy dla ciebie wartość godziwą twoich ESO. Powinieneś zdawać sobie sprawę, że korzystanie z ESO, podczas gdy może ono uchwycić wartość wewnętrzną, zwykle porzuca wartość czasową (zakładając, że pozostały jakieś wartości), powodując potencjalnie duży ukryty koszt alternatywny, który może być faktycznie większy niż zysk reprezentowany przez wartość wewnętrzna. (Aby uzyskać więcej informacji o tym, jak działa ten model, patrz Opcje księgowe i wyceny pracownicze). Skład wartości twoich ESO zmieni się wraz z ruchem ceny akcji i pozostałego czasu do wygaśnięcia (i zmianami poziomów zmienności). Gdy cena akcji jest niższa od ceny wykonania, opcja ta jest uznawana za niezwiązaną z pieniądzem (również popularnie zwaną pod wodą). W momencie wejścia na pokład lub wyprowadzenia pieniędzy ESO nie ma wartości wewnętrznej, a jedynie wartość czasową (spread wynosi zero przy pieniądzu). Ponieważ ESO nie są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, nie można dostrzec wartości, jaką naprawdę posiadają (ponieważ nie ma ceny rynkowej, jak w przypadku ich wymienionych braci opcji). Ponownie, potrzebujesz modelu wyceny, aby podłączyć dane wejściowe do (cena wykonania, pozostały czas, cena akcji, stopy procentowe wolne od ryzyka i zmienność). Da to teoretyczną lub opartą na wartości godziwej cenę, która będzie stanowić czystą wartość czasu (znaną również jako wartość zewnętrzna). Zadanie Wykonanie Czy mój makler automatycznie wykona opcje, które wygasną w pieniądzu Każda firma maklerska ma procedurę opisaną w formularze umowy rachunku. Klienci powinni zapoznać się z tymi procedurami. Posiadacz opcji zawsze może przesłać instrukcje do brokera dotyczące tego, czy ćwiczyć, czy nie ćwiczyć. Klient może w niektórych przypadkach zrezygnować z opcji pieniężnej. Najlepiej jest mieć zrozumienie z brokerem na temat faktycznej procedury. Mogą mieć próg nałożony na automatyczne wykonywanie zamówień klientów. OCC stosuje próg .01 dla pozycji członków rozliczających jako udogodnienie administracyjne, ale twoja firma może mieć inny próg. Oto opis procedury: ĆWICZENIE WEDŁUG WYJĄTKOWANIA quotExercise by exceptionquot to procedura administracyjna stosowana przez OCC w celu przyspieszenia korzystania z wygasających opcji przez członków rozliczających. W ramach tej procedury OCC stosuje opcje, które są pieniędzmi określonymi kwotami progowymi, chyba że członek rozliczający prześle instrukcje, aby nie korzystały z tych opcji. Ćwiczenie przez wyjątek to wygoda proceduralna rozszerzona na członków rozliczających OCC, która zwalnia ich z ciężaru operacyjnego związanego z wprowadzaniem indywidualnych instrukcji ćwiczeń dla każdej umowy opcji. Ważne jest, aby zwrócić uwagę, że wyjątek jest procedurą między OCC a jej członkami rozliczającymi i nie ma na celu uniemożliwienia klientom przekazywania instrukcji ćwiczeń ich pośrednikom: quot Progi ćwiczeń przewidziane w zasadzie 805 (d) i gdzie indziej w zasady są częścią procedur administracyjnych ustanowionych przez Korporację, aby przyspieszyć przetwarzanie przez członków rozliczających ćwiczeń wygasających opcji i nie mają na celu dyktowania członkom rozliczającym, które pozycje na rachunkach klientów powinny lub muszą być wykonywane. (Zasada 805, Interpretacja .02) Wygasające opcje podlegające wykonaniu przez wyjątek stosują następujące progi, aby uruchomić ćwiczenie: Opcje kapitałowe: .01 na kontrakt w pieniądzu na koncie klienta .01 za kontrakt w pieniądzu na rachunkach firmowych i animatora rynku. Opcje indeksów: .01 za kontrakt w pieniądzu we wszystkich typach rachunków. Różnica między ceną wykonania a ceną zamknięcia bazowego papieru wartościowego decyduje o tym, czy wygasające opcje są w pieniądzu czy nie. Osoby czasami błędnie odwołują się do procedury quotexercise by exceptionquot dla wygasających opcji jako ćwiczenia cytotyczne. Ważne jest, aby pamiętać, że quotexercise przez exceptionquot zawsze pozwala członkowi rozliczającemu OCC dokonać wyboru, aby nie wykonywać opcji, która jest w pieniądzu przez wykonać próg kwoty lub więcej lub skorzystać z opcji, która nie osiągnęła kwoty progu ćwiczeń. Kwoty progu ćwiczenia użyte w ćwiczeniu przez wyjątek, powodują wytrącenie quota, tylko w przypadku braku sprzecznych instrukcji od członka rozliczającego. Ponieważ prawo wyboru jest zawsze związane z wykonywaniem ćwiczeń przez wyjątek, ćwiczenie w ramach tych procedur nie jest, ściśle mówiąc, kwotowe. W CELU ZMINIMALIZOWANIA POTENCJAŁU DLA KLIENTÓW BŁĘDÓW POWINIEN KOMUNIKOWAĆ O ICH BROKERZE LUB WYCZYSZANIU INSTRUKCJI DOTYCZĄCEJ ZABEZPIECZENIA CZĘŚCIOWYCH W CELU ĆWICZEŃ LUB NIE WYKONYWANIA ĆWICZEŃ DOWOLNA KONTRAKCJA OPÓŹNIONA. Czy ta treść była pomocna Kiedy zostanę przypisany do zakrytego połączenia (długa krótka rozmowa), w którym opcja krótkiego połączenia jest teraz dostępna w pieniądzu Nie ma jednoznacznego sposobu określenia, kiedy posiadacz opcji skorzysta z opcji. Inwestor może przyjrzeć się opcji premii za połączenie w celu określenia prawdopodobieństwa wcześniejszego przydziału. Premia opcyjna składa się z dwóch części: wartości wewnętrznej i wartości czasu. Wartość wewnętrzna to kwota, o jaką opcja jest oparta na pieniądzu. Wartość czasu jest kwotą premii przewyższającą wartość wewnętrzną. W przypadku wcześniejszego skorzystania z opcji posiadacz opcji traci wartość wycenioną w opcji. Jest to jeden z powodów, dla których posiadacz opcji może nie skorzystać z opcji wcześniej. Pisarz opcji powinien wziąć pod uwagę perspektywę posiadacza opcji. Posiadacz opcji najprawdopodobniej podejmuje decyzję o skorzystaniu lub sprzedaży opcji po najbardziej zyskownym wyniku. Poniższy przykład ilustruje ten punkt: Stock XYZ jest obecnie notowany na poziomie 32,80. Opcja kupna z ostrzeżeniem o wartości 22,50, która wygasa za dwa tygodnie, jest obecnie na poziomie 1,10. Opcją jest in-the-money o 0,30 (32,80 minus 32,50). Wartość czasowa opcji wynosi 0,80 (premia 1,10 minus 0,30 kwoty pieniężnej). Jeżeli inwestor wykona połączenie i natychmiast sprzeda zapasy, zysk wynosi 0,30 (przed prowizjami): cena zapasów 32,80 minus cena wykonania 32,50. Z drugiej strony inwestor może sprzedać opcję na 1,10. Korzystając z opcji inwestor traci wartość czasową opcji wynoszącą 0,80. W powyższym przykładzie, jeśli inwestor chciałby posiadać akcje bazowe, wybór opcji sprzedaży i skorzystania z opcji kontynuuje zakup instrumentu bazowego, który może być bardziej opłacalną alternatywą. Ponadto OCC losowo przypisuje powiadomienia o ćwiczeniach do członków rozliczających, którzy z kolei przypisują swoich klientów. Zapytaj swoją firmę maklerską, w jaki sposób przydziela zadania. Czy ta treść była dla mnie pomocna Mam rozkład kalendarza połączeń, a połączenie, które sprzedałem, jest teraz dostępne w gotówce. Czy moja firma maklerska wykona długi odcinek mojego spreadu, aby spełnić zobowiązania związane z dostawą w przypadku wykonania krótkiego wezwania? Mogą one, jeśli omawiałeś to z nimi. Jeśli twój plan ma spełnić twoje zobowiązanie dostawy zapasów, wykonując długi telefon, porozmawiaj o tym z brokerem i podaj firmie maklerskiej instrukcje dotyczące wykonywania długiego połączenia. W miarę zbliżania się daty wydania dywidendy zwiększa się prawdopodobieństwo, że osoby wykonujące połączenia będą wykonywać połączenia na gotówkę. Ponieważ osoby korzystające z połączeń starają się uchwycić zbliżającą się dywidendę, ćwiczeniodawcy mogą zwiększyć szansę na przypisanie rozmówcy, gdy zbliża się data wygaśnięcia dywidendy na bazowym zabezpieczeniu. Dowiedz się więcej, biorąc udział w lekcji "Wprowadzenie do rozprzestrzeniania" w Internecie. Czy ta treść była pomocna Jeśli będę miał długie wezwanie na gotówkę na akcje, które jutro wypłyną z dywidendy i polecę mojemu brokerowi wykonanie tego połączenia przed dzisiejszym zamknięciem, czy otrzymam dywidendę Kiedy kredyt maklerski moje konto Podobnie, co dzieje się na odwrotnej stronie, w której jestem krótką opcją kupna, a posiadacz opcji żąda wykonania w dniu poprzedzającym wypłatę eks-dywidendy Jak wspomniano w rozdziale III Charakterystyki i ryzyka standardowych opcji, staje się uprawniony do dywidendy, jeżeli skorzysta z opcji przed datą dywidendy, nawet jeśli przydzielony autor może nie zostać powiadomiony o tym, że został przydzielony do wykonania po dacie ex-dywidendy. Ponieważ posiadacze połączeń mogą starać się uchwycić zbliżającą się dywidendę, ćwiczeniodawcy mogą wykazać, że szanse na przypisanie ćwiczenia mogą wzrosnąć jako data wstępna dywidendy z podstawowych podejść związanych z bezpieczeństwem. Posiadacz wezwanego jest uprawniony do dywidendy, jeżeli jego posiadacz wykonuje wezwanie przed datą dywidendy. Przypisany program wywołujący (objęty lub nie) jest zobowiązany do dostarczenia akcji plus dywidendy. Czy ta treść była pomocna Ile opcji wygasa unexercised Ile osób wykonujących daną opcję Zgodnie ze statystykami OCC za rok 2018 (dla aktywności na rachunkach klientów i firm) podział wygląda następująco: Zamknięcie sprzedaży - 71,7 Wykonane - 6,9 Długie wygasanie - 21.4 ta treść była pomocna Kupiłem opcję wystawiania indeksu, a teraz dowiedziałem się, że jest to ćwiczenie w stylu europejskim. Czy to oznacza, że nie mogę zamknąć mojej pozycji do czasu wygaśnięcia Styl ćwiczenia opcji nie uniemożliwia inwestorowi zamknięcia pozycji poprzez transakcję na giełdzie w dowolnym momencie do ostatniego dnia handlowego włącznie. Posiadacz opcji może zamknąć długą (zakupioną) opcję opcji za pomocą jednej z dwóch metod: zawarcia transakcji zamknięcia na giełdzie opcji lub wykonania umowy. Posiadacz opcji może korzystać z opcji ćwiczeń w stylu europejskim dopiero po jej wygaśnięciu, więc jedynym sposobem na zamknięcie pozycji przed jej wygaśnięciem jest zawarcie transakcji zamknięcia. Opcje indeksu mają różne style ćwiczeń i godziny handlu. Upewnij się, że znasz różnicę między zamknięciem otwartej pozycji opcji, wykonując umowę, a zamknięciem pozycji poprzez transakcję na giełdzie. Nawet ostatni dzień handlu dla wygasających opcji może się różnić. Specyfikacje kontraktów tych produktów indeksowych zawierają ważne informacje handlowe dotyczące tych opcji. Aby przejrzeć specyfikacje kontraktów indeksowych, odwiedź sekcję Specyfikacje produktu na stronie internetowej OCC. Czy ta treść była przydatna? Czy mogę nadal korzystać z moich praw do sprzedaży papierów wartościowych, gdy giełdy przestaną handlować na magazynie, w którym tak długo się kładę. Prawdopodobnie, ale porozmawiaj o tym z firmą maklerską, aby mieć pewność. W przypadku długich zapasów (tzn. Środków ochronnych), powinieneś być w stanie wykonywać i dostarczać swoje długie zapasy i otrzymywać wpływy z ceny wykonania. Gdy giełda wstrzymuje obrót akcjami, wymiana opcji również wstrzymuje obrót opcjami. Ten brak obrotu zazwyczaj nie wpływa na zdolność posiadaczy put lub call do wykonania, chyba że firma maklerska put puters nakłada ograniczenia. Niektóre firmy mogą nakładać ograniczenia na wykonywanie dla posiadaczy, którzy nie mają długich zapasów, jeśli akcje są trudne do pożyczenia lub z innych powodów. W takich przypadkach mogą występować wymagania lokalizacyjne. Właściciele opcji są zachęcani i mogą być zobowiązani do wprowadzenia wyraźnych instrukcji ze swoją firmą w celu skorzystania z każdej wygasającej opcji. W zależności od tego, kiedy nastąpiło zawieszenie transakcji, opcje mogą zostać usunięte z ex-by-ex-processing (automatyczne wykonywanie). Czytaj OCC Memo 30049, aby dowiedzieć się więcej o wstrzymaniu handlu. Chociaż OCC zazwyczaj nie nakłada żadnych ograniczeń wykonywania, zasady lub przepisy ustanowione przez organy regulacyjne i inne organizacje samoregulujące mogą mieć wpływ na przyjmowanie przez firmy maklerskie instrukcji ćwiczeń klientów. Zasady i procedury OCC nie zastępują ani nie mają pierwszeństwa przed tymi przepisami. Należy kierować wszelkie pytania dotyczące takich zasad lub ich zastosowania do wykonywania danej pozycji opcji do firmy maklerskiej zajmującej pozycję inwestorów. Czy ta treść była przydatna Opcje e-mailowe Profesjonaliści Pytania dotyczące dowolnych opcji Wyślij e-mail do opcji profesjonalnej już teraz. Czat z opcjami Profesjonaliści Pytania dotyczące dowolnych opcji związanych z czatem z opcjami profesjonalnymi już teraz. ZAREJESTRUJ SIĘ DO OPCJI PROGRAM EDUKACJI Bezpłatne, bezstronne opcje edukacji Naucz się osobiście i online Awansuj we własnym tempie Oficjalne sponsorzy OIC Ta strona internetowa omawia opcje na giełdzie emitowane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie na tej stronie internetowej nie może być interpretowane jako rekomendacja do zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia ani do udzielania porad inwestycyjnych. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed zakupem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standaryzowanych Opcji. Kopie tego dokumentu można uzyskać od swojego brokera, z każdej giełdy, na której sprzedawane są opcje, lub kontaktując się z Opcją Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2017 The Options Industry Council - Wszelkie prawa zastrzeżone. Zapoznaj się z naszą Polityką prywatności i naszą Umową użytkownika. Obserwuj nas: Użytkownik przyjmuje do wiadomości recenzję Umowy użytkownika i Polityki prywatności regulującej tę witrynę. Dalsze użytkowanie oznacza akceptację warunków w nim zawartych.
No comments:
Post a Comment